Relationship Between Credit Default Swaps (CDS) and Government Bonds: A Study on Turkey
| العنوان: | Relationship Between Credit Default Swaps (CDS) and Government Bonds: A Study on Turkey |
|---|---|
| المؤلفون: | Mehmet Mazak, Gökhan Özkul |
| المصدر: | Volume: 8, Issue: İktisadi ve İdari Bilimler 243-256 Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi |
| بيانات النشر: | Anemon Mus Alparslan Universitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2020. |
| سنة النشر: | 2020 |
| مصطلحات موضوعية: | Government, Credit default swap, Tahvil,Türkiye Devlet Tahvili,Kredi Temerrüt Takası (CDS),Toda-Yamamoto, Eurobond, Bond, Price discovery, Causality (physics), Social, Economics, Econometrics, General Earth and Planetary Sciences, Unit root, Sosyal, Bonds,Turkey Government Bonds,Credit Default Swaps (CDS),Toda-Yamamoto, General Environmental Science, Credit risk |
| الوصف: | Bu çalışmanın amacı, Türkiye dolar cinsi Eurobondlar ile bu menkul kıymetleri referans varlık olarak belirlemiş olan CDS sözleşmeleri arasındaki ilişkiyi incelemek ve fiyat keşif sürecini ortaya koymaktır. Bu çerçevede 02.01.2014–31.12.2019 dönemi günlük verileri kullanarak değişkenlere öncelikle ADF ve Lee-Strazicich birim kök testleri uygulanmış ve yapısal kırılmaların varlığı ile değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi Toda-Yamamoto nedensellik yöntemi ile incelenmiştir. Araştırma bulgulara göre; %5 anlamlılık düzeyinde CDS primlerinden tahvil primlerine doğru tek yönlü çok kuvvetli bir nedensellik ilişkisi, %10 anlamlılık düzeyinde ise tahvil primlerinden CDS primlerine doğru bir nedensellik ilişkisi bulunmaktadır. Bu durum kredi risk primi fiyatlamasının öncelikle CDS sözleşmelerinde gerçekleştiğini göstermektedir. The purpose of the study is to examine the relationship between Turkey's dollar-denominated Eurobonds and CDS contracts that are related to these Eurobonds and also to present the price discovery process. First, ADF and Lee-Strazicich unit root tests were applied to variables regarding daily data for the period 02.01.2014-31.12.2019. With finding structural breaks after unit root tests, causality relations between variables were examined by the Toda-Yamamoto causality method. There is a very strong one-way causality relationship from CDS premiums to bond premiums at the 5% significance level and a causality relation from bond premiums to CDS premiums at the 10% significance level. This situation shows that the credit risk premium pricing is realized primarily in CDS contracts. |
| وصف الملف: | application/pdf |
| تدمد: | 2149-4622 |
| URL الوصول: | https://explore.openaire.eu/search/publication?articleId=doi_dedup___::997936a8f1d5d4c416ac85e371afd96c https://doi.org/10.18506/anemon.803195 |
| حقوق: | OPEN |
| رقم الأكسشن: | edsair.doi.dedup.....997936a8f1d5d4c416ac85e371afd96c |
| قاعدة البيانات: | OpenAIRE |
| تدمد: | 21494622 |
|---|